Новости города БезФормата.Ru
Краснодар
Главные новости
 
Задать вопрос?

Как застраховать бизнес от валютных рисков

Как застраховать бизнес от валютных рисков - Деловая газета Юг
Фото: www.dg-yug.ru
Последние 2-3 года в полной мере показали, что даже деятельность, не связанная с внешнеторговыми операциями и финансовыми рынками, может пострадать от рисков изменения курса валюты, цен сырья на мировых товарных биржах, а также резкого изменения процентных ставок в экономике.

Вопрос защиты от подобных рисков стал актуален не только для крупных компаний участвующих во внешнеэкономической деятельности, но и для компаний среднего и малого сегмента, на первый взгляд не зависящих от колебаний биржевых котировок. Разберемся в этой теме подробнее.


Хеджирование – это комплекс мер, направленных на защиту компании от внешних рисков. Основным мотивом для применения политики хеджирования рисков является желание сохранить прибыль от основной деятельности и не допустить финансовых потерь от резкого изменения внешних факторов. Однако необходимо понимать, что хеджирование рисков защищает компанию от потенциальных убытков, но не позволит воспользоваться благоприятными изменениями конъюнктуры рынка в полном объеме. Страхование рисков позволяет добиться сглаживания динамики доходов компании – вместо череды периодов непостоянных доходов финансовые результаты стабилизируются.


В российской практике инструменты хеджирования компании часто предлагает банк, в котором она обслуживается, принцип «одного окна» в части финансовых потребностей является удобным инструментом. Но ни для кого не секрет что при работе только с одним контрагентом есть шанс столкнуться с условиями, отличающимися от рыночных. Поэтому в деловой практике широко распространен анализ предложений ряда поставщиков, сбор данных, сравнение предлагаемых условий, проведение тендеров. Все эти процедуры проводятся только с одной целью – снизить издержки и получить наиболее благоприятные условия. Даже при работе с банками в практику начинает входить анализ ставок по предлагаемым депозитам и кредитам от ряда банков и заключение сделки по наиболее благоприятным условиям. Инструменты хеджирования рисков не исключение – условия заключения сделки могут отличаться у различных финансовых структур.


В поиске наиболее благоприятных условий на помощь приходит биржа – организованный рынок, на котором обращаются различные финансовые инструменты. Ярким примером в последние годы является биржевой валютный рынок. Любое юридическое или физическое лицо может провести операцию с валютой по биржевому курсу на валютном биржевом рынке – этот способ конвертации становится все более и более популярным среди участников внешнеэкономической деятельности. Инструменты хеджирования рисков не исключение – фьючерсы и опционы свободно обращаются на срочном рынке Московской биржи. Но эти инструменты еще не приобрели широкого распространения. Ключевым преимуществом биржевых сделок является ценообразование широким кругом участников торгов. Свободное обращение контрактов позволяет рассчитывать на справедливую стоимость контракта не только при заключении сделок, но и при досрочном расторжении.


Инструменты срочного рынка по большей части являются расчетными – это значит что при сделке с фьючерсом, например на валютный курс, результатом сделки будут курсовые разницы, выраженные в рублях. Таким образом, риск компании от изменения курса валюты можно хеджировать противоположной позицией на срочном рынке – в случае если компания теряет деньги от роста курса валюты, то хеджирующая позиция будет приносить доход. И, наоборот – в случае снижения курса доход компании от курсовых разниц будет полностью потрачен на убытки по хеджирующей позиции. Открывая хеджирующую позицию в момент появления риска, и закрывая ее при исчезновении риска, курсовые разницы в финансовых результатах компании можно полностью нивелировать.


Иначе работают опционы на валютный курс – при заключении сделки фиксируется срок опциона и страйк. Страйк опциона – это величина курса валюты, на основе которого будет происходить расчет результата по данной сделке. В результате опцион оказывается очень похож на страховой полис, который должен защитить от неблагоприятного изменения курса валюты. Если был куплен опцион «call» [1] со страйком, равным 63 рублям, а курс оказался в конце периода 66,00 рублей за 1 доллар, то опцион компенсирует 3 рубля, если бы курс при исполнении оказался равен 68 рублям, то компенсация составила бы уже 5 рублей. Но за такой контракт, как и за страховку, при заключении сделки необходимо оплатить премию. Благодаря биржевому рынку появляется возможность сравнить запрашиваемую стоимость опциона не от одного-двух контрагентов, а от десятков других участников торгов.


Пример сделки с опционом


Компания А заключила контракт на разработку программного обеспечения с зарубежным клиентом, срок разработки и внедрения составляет 3 месяца, оплата от клиента в размере 500 000 долларов поступит только после внедрения ПО. Текущий курс 64 рубля за 1 доллар США оценивается как благоприятный и принято решение застраховаться от возможного укрепления рубля. Опцион Пут со страйком 64 рубля за 1 доллар позволит компенсировать снижение курса. Контракт сроком 3 месяца стоит 2 рубля, т.е. чтобы застраховать все 500 000, необходимо потратить сумму премии, равной 1 000 000 рублей.


Благодаря слаженной работе разработчиков удалось завершить внедрение программного пакета через 2,5 месяца, на счет Компании А поступила оплата от клиента в полном размере. Текущий курс доллара при этом оказался равен 61,25. Не смотря на то что опцион истекает только через 15 дней, нет никаких препятствий для его продажи – текущая стоимость опциона оказалась равна 2,9 рубля (2,75 рубля компенсации – внутренняя стоимость контракта и 0,15 рубля временная стоимость). Компания А продала приобретенные ранее контракты по 2,9 рубля и выручила сумму 1 450 000 рублей.


В результате курсовые разницы без хеджирования составили 61,25 – 64,00 * 500 000 = -1 375 000, а результат хеджирования (2,75 – 2) = 375 000 рублей. Благодаря опциону была компенсирована часть курсовых разниц за вычетом уплаченной премии.


Прямой доступ к биржевым торгам независимо от выбранного инструмента – ценных бумаг, валюты или инструментов срочного рынка – это необходимая составляющая управления финансами компании, которая позволит оптимизировать расходы и использовать гибкий подход к управлению рисками.


Вадим Бражник, директор филиала ООО «Компании БКС» [i]


ООО «Компания БКС», 8-800-100-55-44

[i] ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.




[1] От англ. сall – заявка.



 

"Деловая газета. Юг" - новости Краснодара, Краснодарского края, бизнес, финансы, общество, политика, новости предприятий

За предложенную кандидатуру единогласно проголосовали все члены ТПП. В городе-курорте Сочи избран новый председатель Торгово-промышленной палаты (ТПП).
24.09.2017 Кубанские Новости
25-летний житель Ставропольского края Виктор Литвин запустил краудфандинг для проекта,
23.09.2017 Yuga.Ru
Владимир Путин поручил разработать механизмы государственной поддержки модернизации общественного транспорта - Krasnodar.RuВ Ульяновской области прошло заседание президиума Госсовета о комплексном развитии пассажирских перевозок в субъектах РФ.
23.09.2017 Krasnodar.Ru
Президент РФ поддержал предложение глав субъектов о реструктуризации госдолгов регионов - Krasnodar.RuПо словам Владимира Путина, Краснодарский край в результате такого решения в 2018-2019 годах сможет направить на развитие дополнительно 10,7 млрд рублей.
23.09.2017 Krasnodar.Ru
Днем ранее Дмитрий Медведев посетил с рабочим визитом Республику Адыгея. Премьер-министр России Дмитрий Медведев в ходе рабочей поездки провел встречу с главой Адыгеи Муратом Кумпиловым, побывал на полях в Гиагинском районе,
23.09.2017 Кубанские Новости
ВЛАСТЬ И ЛЮДИ. Последние десять лет Ленинградский район развивается стабильно и в рейтинге среди муниципальных образований края ниже золотой середины не опускается.
23.09.2017 Вольная Кубань
Глава Кубани озвучил свое видение данной проблемы. На заседании Госсовета , который состоялся в Ульяновской области, обсуждался, в том числе, вопрос реструктуризации госдолгов регионов.
22.09.2017 Кубанские Новости
Глава правительства России, находясь с рабочим визитом в Адыгее, принял ряд ключевых решений.
22.09.2017 Кубанские Новости
22 сентября 2017 г., состоялась отчетно-выборная Конференция ТПП г. Сочи, в ходе которой делегаты от сочинского бизнеса единогласно избрали на пять лет нового председателя Тараса Яроша.
23.09.2017 NrNews.Ru
С 20 по 24 сентября в краевой столице проходит, пожалуй, самый богатый форум Юга России начала осени – «Кубанская ярмарка-2017» - Krasnodar.RuС 20 по 24 сентября в краевой столице проходит, пожалуй, самый богатый форум Юга России начала осени – «Кубанская ярмарка-2017».
22.09.2017 Krasnodar.Ru
По словам Владимира Путина, Краснодарский край в результате такого решения в 2018-2019 годах сможет направить на развитие дополнительно 10,7 млрд рублей.
22.09.2017 Администрация Краснодарского края
Звенел звонок, считали деньги... - Краснодарские известия
Звенел звонок, считали деньги...
«Начало учебного года для родителей школьника - сигнал раскрывать кошелек.
Краснодарские известия
dengi - Армавирский Собеседник
Вложиться с гарантией
Центробанк РФ продолжает пристально следить за банковским сектором. Для держателей депозитов надежность банка и его финансовая устойчивость стоят на первом месте.
Армавирский Собеседник
Промопарки Краснодара: Для привлечения инвестиций необходимо создать условия - Деловая газета Юг
Промопарки Краснодара: Для привлечения инвестиций необходимо создать условия
Особые промышленные зоны привлекут в край дополнительные инвестиции. С проектами пяти из них уже можно ознакомиться на инвестиционном портале Краснодарского края.
Деловая газета Юг
Сочинские волонтеры разыскивают детей, пропавших накануне - Сочи объективВ субботу 23 сентября четверо несовершеннолетних: три мальчика и одна девочка не вернулись домой после прогулки.
24.09.2017 Сочи объектив
Шесть человек пострадали посли кислотной атаки в Лондоне - 1838.РФ23 сентября шесть человек получили ранения во время распыления токсичного вещества в торговом центре на севере-востоке Лондона, сообщила столичная полиция Скотланд-Ярд, которая арестовала подозреваемого в связи с инцидентом.
24.09.2017 1838.РФ
Дети около суток не выходили на связь с родственниками. В дежурную часть ОП Центрального района Сочи поступило сообщение о том, что 23 сентября четверо несовершеннолетних ушли из дома.
24.09.2017 Кубанские Новости
Главное за неделю: человек на трассе, пожар, найден труп динчанки - Газета РВС
Главное за неделю: человек на трассе, пожар, найден труп динчанки
Что больше всего волновало жителей Динского района на прошлой неделе? Для вас подборка самых популярных публикаций "РВС" с 18 по 24 сентября 2017 года.
Газета РВС
Поезд невозможно не услышать. - Газета РВС
Необычные версии динчан о трагедии на железной дороге
Жители, живущие неподалеку от железной дороги в Динской, рассказали свои версии произошедшего и показали место трагедии.
Газета РВС
В Краснодаре массовое ДТП на Ростовском шоссе стало причиной пробки
Сотрудники ГИБДД выясняют, кто стал виновником аварии. В эти выходные в Краснодаре проходят народные гулянья, приуроченные к празднованию Дня города .
Кубанские Новости
Празднования завершились концертом Льва Лещенко - Газета Заря КубаниТрехдневные празднования Дня города и района завершились концертом легендарного артиста Льва Лещенко.
24.09.2017 Газета Заря Кубани
Концертная программа завершила День города в Анапе - Администрация г. АнапаВ праздничный вечер многочисленных зрителей на Театральной площади встретила множеством сюрпризов концертная программа «Анапа – лучший город на земле!».
24.09.2017 Администрация г. Анапа
23 сентября на празднике в честь 190-летия Новопокровской состоялся парад колясок - Сельская газета
23 сентября на празднике в честь 190-летия Новопокровской состоялся парад колясок
Конкурс организован редакцией "Сельской газеты" при поддержке администрации Новопокровского сельского поселения.
Сельская газета
Выставка Федора Алексеенко в Краснодаре - Газета Единство
Выставка Федора Алексеенко в Краснодаре
20 сентября в Краснодаре в художественном музее имени Коваленко торжественно открылась выставка работ члена Союза художников России павловчанина Фёдора Алексеенко .
Газета Единство
Герои нашего времени - Краснодарские известия
Герои нашего времени
«Вице-губернатор Краснодарского края Анна Минькова вручила памятные медали лауреатам поисково-просветительской экспедиции «Имя Кубани».
Краснодарские известия
Дубль: Дожали "Южную Звезду" - ФК ЧерноморецДублеры "Черноморца" с минимальным счетом 1:0 выиграли в Краснодаре:       "Южная Звезда" (Краснодар) - "Черноморец" (Новороссийск) 0:1 (0:0) Гол: Алоев "Южная Звезда": Бойков, Клименко, Геращенко, Кочергин,
24.09.2017 ФК Черноморец
30-го сентября "Черноморец" (Новороссийск) примет "Кубань-2" - NrNews.RuРуководство футбольного клуба "Кубань" (Краснодар) обратилось к руководству новороссийского "Черноморца" с просьбой согласовать обмен кругами матчей "ФОНБЕТ - первенства России по футболу" сезона 2017/18-го годов.
25.09.2017 NrNews.Ru
РОСГОССТРАХ Чемпионат России по футболу сезона 2017-2018. 11-й тур. «Краснодар» – «Зенит» (Санкт-Петербург) – 0:2 «Краснодар» – «Зенит» (Санкт-Петербург) – 0:2 (0:2) Голы: Ерохин, 30 (Кришито, 0:1), Полоз, 36 (Иванович,
24.09.2017 ФК Краснодар
«Зенит» обыграл «Краснодар» со счетом 2:0
В матче 11-го тура чемпионата России по футболу «Краснодар» вечером 24 сентября проиграл питерскому «Зениту».
Кубанские Новости
Мэр Краснодара сыграл в баскетбол на молодежном празднике в День города
Товарищеская встреча прошла 25 сентября на Театральной площади. В товарищеском стритбольном вип-матче также приняли участие министр экономики Краснодарского края Александр Руппель , знаменитые спортсмены,
Кубанские Новости
Дружный вылет
ФУТБОЛ. КУБОК РОССИИ. И «Краснодар» и «Кубань» выбыли уже в 1/16 розыгрыша Кубка страны по футболу.
Вольная Кубань
Сочинские волонтеры разыскивают детей, пропавших накануне - Сочи объективВ субботу 23 сентября четверо несовершеннолетних: три мальчика и одна девочка не вернулись домой после прогулки.
24.09.2017 Сочи объектив
Дубль: Дожали "Южную Звезду" - ФК ЧерноморецДублеры "Черноморца" с минимальным счетом 1:0 выиграли в Краснодаре:       "Южная Звезда" (Краснодар) - "Черноморец" (Новороссийск) 0:1 (0:0) Гол: Алоев "Южная Звезда": Бойков, Клименко, Геращенко, Кочергин,
24.09.2017 ФК Черноморец
Товарищеская встреча прошла 25 сентября на Театральной площади. В товарищеском стритбольном вип-матче также приняли участие министр экономики Краснодарского края Александр Руппель , знаменитые спортсмены,
24.09.2017 Кубанские Новости
В заключительном этапе Всероссийского конкурса за почетное звание лучшего педагога соревнуются 85 профессионалов из всех регионов страны.
24.09.2017 Администрация Краснодарского края
Духовной житницей России назвал Кубань Патриарх Московский и всея Руси Кирилл - KrasnodarMediaПредстоятель Русской Православной Церкви отметил, что на Кубани богатая религиозная жизнь, сильные в вере люди (ФОТО) 22 сентября, KrasnodarMedia.
22.09.2017 KrasnodarMedia