Новости города БезФормата.Ru
Краснодар
Главные новости
 
Задать вопрос?

Как застраховать бизнес от валютных рисков

Как застраховать бизнес от валютных рисков - Деловая газета Юг
Фото: www.dg-yug.ru
Последние 2-3 года в полной мере показали, что даже деятельность, не связанная с внешнеторговыми операциями и финансовыми рынками, может пострадать от рисков изменения курса валюты, цен сырья на мировых товарных биржах, а также резкого изменения процентных ставок в экономике.

Вопрос защиты от подобных рисков стал актуален не только для крупных компаний участвующих во внешнеэкономической деятельности, но и для компаний среднего и малого сегмента, на первый взгляд не зависящих от колебаний биржевых котировок. Разберемся в этой теме подробнее.


Хеджирование – это комплекс мер, направленных на защиту компании от внешних рисков. Основным мотивом для применения политики хеджирования рисков является желание сохранить прибыль от основной деятельности и не допустить финансовых потерь от резкого изменения внешних факторов. Однако необходимо понимать, что хеджирование рисков защищает компанию от потенциальных убытков, но не позволит воспользоваться благоприятными изменениями конъюнктуры рынка в полном объеме. Страхование рисков позволяет добиться сглаживания динамики доходов компании – вместо череды периодов непостоянных доходов финансовые результаты стабилизируются.


В российской практике инструменты хеджирования компании часто предлагает банк, в котором она обслуживается, принцип «одного окна» в части финансовых потребностей является удобным инструментом. Но ни для кого не секрет что при работе только с одним контрагентом есть шанс столкнуться с условиями, отличающимися от рыночных. Поэтому в деловой практике широко распространен анализ предложений ряда поставщиков, сбор данных, сравнение предлагаемых условий, проведение тендеров. Все эти процедуры проводятся только с одной целью – снизить издержки и получить наиболее благоприятные условия. Даже при работе с банками в практику начинает входить анализ ставок по предлагаемым депозитам и кредитам от ряда банков и заключение сделки по наиболее благоприятным условиям. Инструменты хеджирования рисков не исключение – условия заключения сделки могут отличаться у различных финансовых структур.


В поиске наиболее благоприятных условий на помощь приходит биржа – организованный рынок, на котором обращаются различные финансовые инструменты. Ярким примером в последние годы является биржевой валютный рынок. Любое юридическое или физическое лицо может провести операцию с валютой по биржевому курсу на валютном биржевом рынке – этот способ конвертации становится все более и более популярным среди участников внешнеэкономической деятельности. Инструменты хеджирования рисков не исключение – фьючерсы и опционы свободно обращаются на срочном рынке Московской биржи. Но эти инструменты еще не приобрели широкого распространения. Ключевым преимуществом биржевых сделок является ценообразование широким кругом участников торгов. Свободное обращение контрактов позволяет рассчитывать на справедливую стоимость контракта не только при заключении сделок, но и при досрочном расторжении.


Инструменты срочного рынка по большей части являются расчетными – это значит что при сделке с фьючерсом, например на валютный курс, результатом сделки будут курсовые разницы, выраженные в рублях. Таким образом, риск компании от изменения курса валюты можно хеджировать противоположной позицией на срочном рынке – в случае если компания теряет деньги от роста курса валюты, то хеджирующая позиция будет приносить доход. И, наоборот – в случае снижения курса доход компании от курсовых разниц будет полностью потрачен на убытки по хеджирующей позиции. Открывая хеджирующую позицию в момент появления риска, и закрывая ее при исчезновении риска, курсовые разницы в финансовых результатах компании можно полностью нивелировать.


Иначе работают опционы на валютный курс – при заключении сделки фиксируется срок опциона и страйк. Страйк опциона – это величина курса валюты, на основе которого будет происходить расчет результата по данной сделке. В результате опцион оказывается очень похож на страховой полис, который должен защитить от неблагоприятного изменения курса валюты. Если был куплен опцион «call» [1] со страйком, равным 63 рублям, а курс оказался в конце периода 66,00 рублей за 1 доллар, то опцион компенсирует 3 рубля, если бы курс при исполнении оказался равен 68 рублям, то компенсация составила бы уже 5 рублей. Но за такой контракт, как и за страховку, при заключении сделки необходимо оплатить премию. Благодаря биржевому рынку появляется возможность сравнить запрашиваемую стоимость опциона не от одного-двух контрагентов, а от десятков других участников торгов.


Пример сделки с опционом


Компания А заключила контракт на разработку программного обеспечения с зарубежным клиентом, срок разработки и внедрения составляет 3 месяца, оплата от клиента в размере 500 000 долларов поступит только после внедрения ПО. Текущий курс 64 рубля за 1 доллар США оценивается как благоприятный и принято решение застраховаться от возможного укрепления рубля. Опцион Пут со страйком 64 рубля за 1 доллар позволит компенсировать снижение курса. Контракт сроком 3 месяца стоит 2 рубля, т.е. чтобы застраховать все 500 000, необходимо потратить сумму премии, равной 1 000 000 рублей.


Благодаря слаженной работе разработчиков удалось завершить внедрение программного пакета через 2,5 месяца, на счет Компании А поступила оплата от клиента в полном размере. Текущий курс доллара при этом оказался равен 61,25. Не смотря на то что опцион истекает только через 15 дней, нет никаких препятствий для его продажи – текущая стоимость опциона оказалась равна 2,9 рубля (2,75 рубля компенсации – внутренняя стоимость контракта и 0,15 рубля временная стоимость). Компания А продала приобретенные ранее контракты по 2,9 рубля и выручила сумму 1 450 000 рублей.


В результате курсовые разницы без хеджирования составили 61,25 – 64,00 * 500 000 = -1 375 000, а результат хеджирования (2,75 – 2) = 375 000 рублей. Благодаря опциону была компенсирована часть курсовых разниц за вычетом уплаченной премии.


Прямой доступ к биржевым торгам независимо от выбранного инструмента – ценных бумаг, валюты или инструментов срочного рынка – это необходимая составляющая управления финансами компании, которая позволит оптимизировать расходы и использовать гибкий подход к управлению рисками.


Вадим Бражник, директор филиала ООО «Компании БКС» [i]


ООО «Компания БКС», 8-800-100-55-44

[i] ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.




[1] От англ. сall – заявка.



 

"Деловая газета. Юг" - новости Краснодара, Краснодарского края, бизнес, финансы, общество, политика, новости предприятий

3 июля редакция журнала «Налоговая политика и практика» проводит вебинар на тему «Актуальные вопросы применения  НДС в 2017 году на внутреннем рынке».
24.06.2017 УФНС
3 июля редакция журнала «Налоговая политика и практика» проводит вебинар на тему «Актуальные вопросы применения  НДС в 2017 году на внутреннем рынке».
23.06.2017 УФНС
Госдума одобрила введение курортного сбора в первом чтении - LiveKuban.RuЗаконопроект предусматривает введение платы за пользование объектами туристической инфраструктуры.
23.06.2017 LiveKuban.Ru
Центробанк: Инфляция на Кубани за год выросла на 4,9% - Деловая газета ЮгВ мае 2017 года инфляция в Краснодарском крае составила 4,9% по сравнению с маем 2016 года.
23.06.2017 Деловая газета Юг
В.Путин продлил полномочия Титова на посту бизнес-омбудсмена - MbKuban.RuПрезидент России Владимир Путин переназначил Бориса Титова уполномоченным по защите прав предпринимателей, соответствующий документ опубликован на официальном портале правовой информации.
23.06.2017 MbKuban.Ru
В.Путин продлил полномочия Титова на посту бизнес-омбудсмена - Малое и среднее предпринимательствоПрезидент России Владимир Путин переназначил Бориса Титова уполномоченным по защите прав предпринимателей, соответствующий документ опубликован на официальном портале правовой информации.
23.06.2017 Малое и среднее предпринимательство
Владимир Путин © Фото пресс-службы Кремля - Yuga.RuПрезидент РФ Владимир Путин дал старт работе газопровода «Турецкий поток» в Анапе Он прилетел на самое большое строительное судно в мире — трубоукладчик Pioneering spirit.
23.06.2017 Yuga.Ru
ПОСЧИТАНА НАГРУЗКА НА БЮДЖЕТ ОТ МИГРАНТОВ Мэр Краснодара Евгений Первышов заявил, что нагрузка на городской бюджет от возросших миграционных потоков составляет около 1 трлн рублей, сообщают ЮГА.ру.
23.06.2017 Наш Новороссийск
3 июля редакция журнала «Налоговая политика и практика» проводит вебинар на тему «Актуальные вопросы применения  НДС в 2017 году на внутреннем рынке».
23.06.2017 УФНС
СДАМ ВИД НА МОРЕ. ПОСУТОЧНО - Наш НовороссийскКаждый год с приближением сезона многие новороссийцы задумываются: «Хорошо было бы сдать жилье приезжим и заработать на панамках!».
23.06.2017 Наш Новороссийск
Возведение пристройки к школе № 9 идет по графику - Армавирский СобеседникОт обращений к главе края до решения проблемы по каждому участку для многодетных семей — обсудили на краевой планерке Тяните сети грамотно Предоставление участков многодетным семьям — одна из главных задач социальной п
23.06.2017 Армавирский Собеседник
Центробанк: Инфляция на Кубани за год выросла на 4,9% - Деловая газета Юг
Центробанк: Инфляция на Кубани за год выросла на 4,9%
В мае 2017 года инфляция в Краснодарском крае составила 4,9% по сравнению с маем 2016 года.
Деловая газета Юг
Инвестпроект по строительству в Сочи мусоросжигательного завода будет готов в июле - Деловая газета Юг
Инвестпроект по строительству в Сочи мусоросжигательного завода будет готов в июле
Инвестпроект по строительству в Сочи мусороперерабатывающего завода будет готов в июле.
Деловая газета Юг
РЖД получат дополнительно 3,7 млрд рублей на обход Краснодарского узла - Деловая газета Юг
РЖД получат дополнительно 3,7 млрд рублей на обход Краснодарского узла
ОАО «Российские железные дороги» (РЖД) может направить дополнительные 3,7 млрд руб.
Деловая газета Юг
В Краснодаре пятеро подростков отравились галоперидолом - ЮгополисПрокуратура Краснодарского края взяла на контроль проверку инцидента.  nebolet.com Предварительно установлено,
23.06.2017 Югополис
Группа подростков в Краснодаре попала в больницу после отравления лекарством от психоза «Предварительно установлено, что 20 июня пятеро подростков, проживающих в Краснодаре,
23.06.2017 Yuga.Ru
Сотрудник министерства природных ресурсов Краснодарского края попал под следствие за избиение пограничника По данным следствия,
23.06.2017 Yuga.Ru
72 факта мошенничества было совершено в Динском районе. 45 их них – с использованием мобильной связи со списанием денег и в сфере интернет-технологий. - Газета РВС
Серийный вор, коррупция, мошенники. Интервью с Ярославом Степаненко
19 июня в прямом эфире на вопросы отвечал Ярослав Степаненко, начальник ОМВД России по Динскому району.
Газета РВС
IMG_6285 — копия - Армавирский Собеседник
В Армавире проводится операция «Внимание — ребенок!»
С 21 по 30 июня в Армавире проводится оперативно-профилактическое мероприятие «Внимание — ребенок!».
Армавирский Собеседник
ДТП в Армавире устроил рецидивист, угнавший автомобиль в Лабинском районе - Аргументы и факты
ДТП в Армавире устроил рецидивист, угнавший автомобиль в Лабинском районе
Владелец автомобиля оставил ключи во дворе своего дома в ночное время ДТП на трассе в Армавире устроил рецедевист, угнавший автомобиль в Лабинском районе, пресс-служба ГУ МВД России по Краснодарскому краю.
Аргументы и факты
Ейск В Ейске на памятной доске появилось новое имя - Ейск Гид22 июня ровно в четыре часа утра сотни жителей Ейского района зажигают свечи в знак памяти и скорби о погибших в Великой Отечественной войне за свободу и независимость нашей Родины.
23.06.2017 Ейск Гид
Сегодня в России отмечается день балалайки. Праздник пока не в списке официальных, но музыкантов это не останавливает, отмечают его с удовольствием.
23.06.2017 МТРК Краснодар
Церемония перезахоронения останков - Krasnodar.Ruвоинов Великой Отечественной войны состоялась сегодня в Поднависле. В День памяти и скорби в Горячем Ключе прошло сразу несколько патриотических мероприятий.
23.06.2017 Krasnodar.Ru
Андрей Руденский: Ейск - звучит потрясающе! - Приазовские степи
Андрей Межулис: Ейск - звучит потрясающе!
В киноцентре «Премьер» состоялась творческая встреча с режиссёрами, актёрами и организаторами кинофестиваля «Провинциальная Россия».
Приазовские степи
В Краснодаре состоится дополнительный показ фильма «Эгон Шиле: смерть и дева» - Деловая газета Юг
В Краснодаре состоится дополнительный показ фильма «Эгон Шиле: смерть и дева»
25 июня в кинотеатре «Монитор СБС» в 19:00 в рамках фестиваля «Новое кино Австрии» состоится дополнительный показ фильма «Эгон Шиле: смерть и дева».
Деловая газета Юг
Ейск попрощался с фестивалем - Приазовские степи
Ейск попрощался с фестивалем
Торжественное закрытие пятого открытого Российского фестиваля «Провинциальная Россия» по традиции состоялось в городском Дворце культуры.
Приазовские степи
«Быки» отправляются в Австрию - Краснодарские известия«Сегодня матчем с ростовским СКА футболисты «Краснодара» завершат свой домашний сбор и после краткосрочного отдыха отправятся в Австрию, где продолжат подготовку к предстоящему сезону.
24.06.2017 Краснодарские известия
"Черноморец" проиграл "Ротору" 0:2 - ФК Черноморец"Черноморец" проиграл "Ротору" со счетом 0:2 из-за двух ошибок в середине поля:         "Черноморец" (Новороссийск) - "Ротор" (Волгоград) 0:2 (0:2) Голы: Николаев (Борзых), 10 - 0:1, Халваши (автогол),
23.06.2017 ФК Черноморец
"Черноморец" и "Ротор" встретятся в Абрау-Дюрсо - ФК ЧерноморецСегодня, 23-го июня "Черноморец" сыграет контрольный матч с волгоградским "Ротором":
23.06.2017 ФК Черноморец
У каждого из нас свой Олимп - Краснодарские известия
У каждого из нас свой Олимп
«Сегодня весь мир отмечает Международный день Олимпийских игр. Этот день был выбран, чтобы увековечить дату создания МОК.
Краснодарские известия
Тяжелоатлеты Диана Семакова и Александра Вдовиченко - газета Предгорье
Лето не проходит без побед
Мостовские тяжелоатлеты показали хороший уровень мастерства на чемпионате ЮФО и первенстве Краснодарского края.
газета Предгорье
Мостовские каратисты - газета Предгорье
Гордость кубанской сборной
На открытом чемпионате и первенстве Северо-Кавказского федерального округа России по киокусинкай мостовские каратисты достойно представили Кубань в составе краевой сборной.
газета Предгорье
Церемония перезахоронения останков - Krasnodar.Ruвоинов Великой Отечественной войны состоялась сегодня в Поднависле. В День памяти и скорби в Горячем Ключе прошло сразу несколько патриотических мероприятий.
23.06.2017 Krasnodar.Ru
Районный выпускной бал - МО Темрюкский районВ воскресенье, 25 июня, в Темрюке состоится районный выпускной бал. Более 500 девушек и юношей вместе со своими учителями, директорами школ, родителями пройдут по центральной улице города.
23.06.2017 МО Темрюкский район
Стали известны подробности закрытой встречи главы ФСБ с Госдумой - ЮгополисГлава ФСБ попросил Думу ускорить принятие законов о регулировании в Сети.
23.06.2017 Югополис
Ейск В Ейске на памятной доске появилось новое имя - Ейск Гид22 июня ровно в четыре часа утра сотни жителей Ейского района зажигают свечи в знак памяти и скорби о погибших в Великой Отечественной войне за свободу и независимость нашей Родины.
23.06.2017 Ейск Гид
75 лет ордену Отечественной войны - Газета ТаманьВ Темрюкском районе проживают 45 участников Великой Отечественной войны, награжденных орденом Отечественной войны 1-й и 2-й степени.
23.06.2017 Газета Тамань