Новости города БезФормата.Ru
Краснодар
Главные новости
 
Задать вопрос?

Как застраховать бизнес от валютных рисков

Как застраховать бизнес от валютных рисков - Деловая газета Юг
Фото: www.dg-yug.ru
Последние 2-3 года в полной мере показали, что даже деятельность, не связанная с внешнеторговыми операциями и финансовыми рынками, может пострадать от рисков изменения курса валюты, цен сырья на мировых товарных биржах, а также резкого изменения процентных ставок в экономике.

Вопрос защиты от подобных рисков стал актуален не только для крупных компаний участвующих во внешнеэкономической деятельности, но и для компаний среднего и малого сегмента, на первый взгляд не зависящих от колебаний биржевых котировок. Разберемся в этой теме подробнее.


Хеджирование – это комплекс мер, направленных на защиту компании от внешних рисков. Основным мотивом для применения политики хеджирования рисков является желание сохранить прибыль от основной деятельности и не допустить финансовых потерь от резкого изменения внешних факторов. Однако необходимо понимать, что хеджирование рисков защищает компанию от потенциальных убытков, но не позволит воспользоваться благоприятными изменениями конъюнктуры рынка в полном объеме. Страхование рисков позволяет добиться сглаживания динамики доходов компании – вместо череды периодов непостоянных доходов финансовые результаты стабилизируются.


В российской практике инструменты хеджирования компании часто предлагает банк, в котором она обслуживается, принцип «одного окна» в части финансовых потребностей является удобным инструментом. Но ни для кого не секрет что при работе только с одним контрагентом есть шанс столкнуться с условиями, отличающимися от рыночных. Поэтому в деловой практике широко распространен анализ предложений ряда поставщиков, сбор данных, сравнение предлагаемых условий, проведение тендеров. Все эти процедуры проводятся только с одной целью – снизить издержки и получить наиболее благоприятные условия. Даже при работе с банками в практику начинает входить анализ ставок по предлагаемым депозитам и кредитам от ряда банков и заключение сделки по наиболее благоприятным условиям. Инструменты хеджирования рисков не исключение – условия заключения сделки могут отличаться у различных финансовых структур.


В поиске наиболее благоприятных условий на помощь приходит биржа – организованный рынок, на котором обращаются различные финансовые инструменты. Ярким примером в последние годы является биржевой валютный рынок. Любое юридическое или физическое лицо может провести операцию с валютой по биржевому курсу на валютном биржевом рынке – этот способ конвертации становится все более и более популярным среди участников внешнеэкономической деятельности. Инструменты хеджирования рисков не исключение – фьючерсы и опционы свободно обращаются на срочном рынке Московской биржи. Но эти инструменты еще не приобрели широкого распространения. Ключевым преимуществом биржевых сделок является ценообразование широким кругом участников торгов. Свободное обращение контрактов позволяет рассчитывать на справедливую стоимость контракта не только при заключении сделок, но и при досрочном расторжении.


Инструменты срочного рынка по большей части являются расчетными – это значит что при сделке с фьючерсом, например на валютный курс, результатом сделки будут курсовые разницы, выраженные в рублях. Таким образом, риск компании от изменения курса валюты можно хеджировать противоположной позицией на срочном рынке – в случае если компания теряет деньги от роста курса валюты, то хеджирующая позиция будет приносить доход. И, наоборот – в случае снижения курса доход компании от курсовых разниц будет полностью потрачен на убытки по хеджирующей позиции. Открывая хеджирующую позицию в момент появления риска, и закрывая ее при исчезновении риска, курсовые разницы в финансовых результатах компании можно полностью нивелировать.


Иначе работают опционы на валютный курс – при заключении сделки фиксируется срок опциона и страйк. Страйк опциона – это величина курса валюты, на основе которого будет происходить расчет результата по данной сделке. В результате опцион оказывается очень похож на страховой полис, который должен защитить от неблагоприятного изменения курса валюты. Если был куплен опцион «call» [1] со страйком, равным 63 рублям, а курс оказался в конце периода 66,00 рублей за 1 доллар, то опцион компенсирует 3 рубля, если бы курс при исполнении оказался равен 68 рублям, то компенсация составила бы уже 5 рублей. Но за такой контракт, как и за страховку, при заключении сделки необходимо оплатить премию. Благодаря биржевому рынку появляется возможность сравнить запрашиваемую стоимость опциона не от одного-двух контрагентов, а от десятков других участников торгов.


Пример сделки с опционом


Компания А заключила контракт на разработку программного обеспечения с зарубежным клиентом, срок разработки и внедрения составляет 3 месяца, оплата от клиента в размере 500 000 долларов поступит только после внедрения ПО. Текущий курс 64 рубля за 1 доллар США оценивается как благоприятный и принято решение застраховаться от возможного укрепления рубля. Опцион Пут со страйком 64 рубля за 1 доллар позволит компенсировать снижение курса. Контракт сроком 3 месяца стоит 2 рубля, т.е. чтобы застраховать все 500 000, необходимо потратить сумму премии, равной 1 000 000 рублей.


Благодаря слаженной работе разработчиков удалось завершить внедрение программного пакета через 2,5 месяца, на счет Компании А поступила оплата от клиента в полном размере. Текущий курс доллара при этом оказался равен 61,25. Не смотря на то что опцион истекает только через 15 дней, нет никаких препятствий для его продажи – текущая стоимость опциона оказалась равна 2,9 рубля (2,75 рубля компенсации – внутренняя стоимость контракта и 0,15 рубля временная стоимость). Компания А продала приобретенные ранее контракты по 2,9 рубля и выручила сумму 1 450 000 рублей.


В результате курсовые разницы без хеджирования составили 61,25 – 64,00 * 500 000 = -1 375 000, а результат хеджирования (2,75 – 2) = 375 000 рублей. Благодаря опциону была компенсирована часть курсовых разниц за вычетом уплаченной премии.


Прямой доступ к биржевым торгам независимо от выбранного инструмента – ценных бумаг, валюты или инструментов срочного рынка – это необходимая составляющая управления финансами компании, которая позволит оптимизировать расходы и использовать гибкий подход к управлению рисками.


Вадим Бражник, директор филиала ООО «Компании БКС» [i]


ООО «Компания БКС», 8-800-100-55-44

[i] ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.




[1] От англ. сall – заявка.



 

"Деловая газета. Юг" - новости Краснодара, Краснодарского края, бизнес, финансы, общество, политика, новости предприятий

Само по себе признание договора недействительным не освобождает налогоплательщика от уплаты НДФЛ, если по договору был получен доход.
12.12.2017 УФНС
Их опять  «заморозили» - Краснодарские известия«На днях депутаты Госдумы единогласно, без всяких объяснений, проголосовали за продление «заморозки» накопительных пенсий до 2020 года включительно.
11.12.2017 Краснодарские известия
Банк «Открытие» © Фото с сайта open.ru - Yuga.RuЦентральный банк России приобрел более 99,9% акций ПАО банк «Финансовая Корпорация Открытие» Банк России купил дополнительный выпуск обыкновенных акций «Открытия» на сумму 456,2 миллиарда рублей.
11.12.2017 Yuga.Ru
Хасан Тимижев © Фото пресс-службы АО «КСК» - Yuga.RuГенеральным директором АО «Курорты Северного Кавказа» назначен 35-летний Хасан Тимижев, работающий в компании с 2013 года Его кандидатуру на заседании 11 декабря одобрил совет директоров КСК, сообщили в пресс-службе компании.
11.12.2017 Yuga.Ru
Заместитель главы администрации Краснодарского края, председатель экономического совета «Юг» Игорь Галась провел совещание в Новороссийске.
11.12.2017 Кубанские Новости
На площадке торгово-промышленной палаты Краснодарского края состоялась конференция по вопросу производства и применения композитов в регионе.
11.12.2017 Кубанские Новости
© Фото организаторов - Yuga.RuПредседатель совета директоров ПАО «Газпром» Виктор Зубков раскрыл подробности работы корпорации в условиях санкций Зубков принял участие в церемонии торжественного открытия полуфинала всероссийского конкурса «Лидеры России»,
11.12.2017 Yuga.Ru
О проведении общественного обсуждения проекта Стратегии социально-экономического развития Краснодарского края до 2030 года В соответствии с распоряжением главы администрации (губернатора) Краснодарского края от 29 декаб
11.12.2017 Армавирский Собеседник
Их опять  «заморозили» - Краснодарские известия«На днях депутаты Госдумы единогласно, без всяких объяснений, проголосовали за продление «заморозки» накопительных пенсий до 2020 года включительно.
11.12.2017 Краснодарские известия
На площадке торгово-промышленной палаты Краснодарского края состоялась конференция по вопросу производства и применения композитов в регионе.
11.12.2017 Кубанские Новости
Заместитель главы администрации Краснодарского края, председатель экономического совета «Юг» Игорь Галась провел совещание в Новороссийске.
11.12.2017 Кубанские Новости
Юность бизнесу не помеха - Краснодарские известия
Юность бизнесу не помеха
«Молодые предприниматели без поддержки не останутся » В последнее время молодежь все больше интересуется ведением собственного дела, нежели работой «на дядю».
Краснодарские известия
официально
О проведении общественного обсуждения проекта Стратегии социально-экономического развития Краснодарского края до 2030 года В соответствии с распоряжением главы администрации (губернатора) Краснодарского края от 29 декаб
Армавирский Собеседник
Житель Сочи зарезал кухонным ножом своего дядю - Аргументы и фактыМолодому человеку предъявлено обвинение в убийстве родственника Житель Сочи зарезал кухонным ножом своего дядю, сообщает пресс-служба СУ СКР по Краснодарскому краю.
11.12.2017 Аргументы и факты
20-летнего «закладчика» задержали в Краснодаре - LiveKuban.RuМолодой человек купил наркотики в Интернете. Как выяснила «Живая Кубань » , молодого человека задержали на улице Криничной в микрорайоне Пашковском.
11.12.2017 LiveKuban.Ru
В Анапе почтили память Вячеслава Евскина - Anapa.Info11 декабря, в День памяти погибших российских солдат в Чеченской Республике, у памятника Герою России Вячеславу Михайловичу Евскину прошло памятное мероприятие.
11.12.2017 Anapa.Info
Сегодня День памяти погибших в вооруженном конфликте в Чечне - Газета Заря Кубани
Сегодня День памяти погибших в вооруженном конфликте в Чечне
23 года назад российские войска вошли в Чечню в соответствии с указом Бориса Ельцина для «восстановления конституционного порядка» на территории Чеченской Республики.
Газета Заря Кубани
В Полтавской задержан молодой человек, убивший собутыльника - Голос Правды
В Полтавской задержан молодой человек, убивший собутыльника
34 Фото: n-crimea.ru Пытаясь разбудить выпившего товарища, подозреваемый сломал другу череп в двух местах Двое мужчин охраняли заброшенные теплицы в станице Полтавской и проживали на объекте.
Голос Правды
В Новороссийске расследуют крупное мошенничество - Аргументы и факты
В Новороссийске расследуют крупное мошенничество
Молодой человек представлялся сотрудником силового ведомства и за деньги обещал помочь в поступлении в престижные вузы.
Аргументы и факты
Выставка памяти кубанского живописца Виталия Сидорова откроется в Краснодаре - Министерство Культуры13 декабря в художественном музее имени Ф.А. Коваленко начнет работу выставка памяти известного кубанского художника Виталия Ильича Сидорова (24.12.1922-24.07.2010).
11.12.2017 Министерство Культуры
Юные артисты из Тимашевского района успешно выступили на всероссийском конкурсе - Министерство КультурыВ Санкт-Петербурге прошел Первый Всероссийский хореографический конкурс «Танцевальное Единство».
11.12.2017 Министерство Культуры
Кинофестиваль SIFFA откроется сегодня в Сочи - Администрация г. СочиВ 18:00 члены жюри, участники и гости фестиваля пройдут по красной ковровой дорожке к отелю Radisson Blu Paradise Resort & Spa.
11.12.2017 Администрация г. Сочи
В Анастасиевской почтили память героев России - Газета Заря Кубани
В Анастасиевской почтили память героев России
Вчера сотрудники Анастасиевской сельской библиотеки совместно с молодыми депутатами поселения провели литературно-музыкальное мероприятие «Держава армией сильна».
Газета Заря Кубани
ВСТРЕЧА С ЛЮБИМЫМИ ПЕРСОНАЖАМИ
В России не найдешь человека, которому не было бы знакомо творчество Эдуарда Успенского.
Новости Сочи
Назван лучший фильм ужасов года
Американский журнал Rolling Stone составил рейтинг из десяти лучших хорроров 2017 года.
Кубанские Новости
Жаркая игра в морозную погоду - Краснодарские известия«Матчами 20-го тура завершился осенний этап футбольного чемпионата России среди команд премьер-лиги.
11.12.2017 Краснодарские известия
Сочи Автодром открывает сезон гоночных активностей - Сочи объективВ 2018 году Сочи Автодром откроет сезон гоночных активностей 2 января.
11.12.2017 Сочи объектив
ЗИМНЕЕ ПЕРВЕНСТВО: ИТОГИ НЕДЕЛИ - ФК КубаньВ минувшие выходные команды клубного Резерва провели официальные матчи в своих турнирах.
12.12.2017 ФК Кубань
#noRUSSIAnoGAMES - Прибой
#noRUSSIAnoGAMES
В последние дни у всех на слуху печальная и в тоже время возмутительная новость Международный олимпийский комитет отстранил от участия сборную Россию в XXIII Зимних Олимпийских играх в Пхёнчхане Спортсменам дали право
Прибой
Б-1 - Армавирский Собеседник
Вернулись с медалями
В городе Бутурлиновка Воронежской области прошел турнир по боксу на призы чемпиона мира Дениса Лебедева, в котором приняли участие боксеры СШ “Лидер” и показали достойные результаты.
Армавирский Собеседник
«Краснодар» сегодня сыграет с «Амкаром» - Аргументы и факты
«Краснодар» сегодня сыграет с «Амкаром»
Последний матч года «горожане» проведут в Перми Судить игру будет бригада арбитров во главе с нижегородцем  Михаилом Вилковым, сообщает пресс-служба «Краснодара».
Аргументы и факты
_Конституции - Администрация город-герой НовороcсийскДорогие новороссийцы!   Конституции Российской Федерации была принята в 1993 году.
12.12.2017 Администрация город-герой Новороcсийск
1450157511_960x480- - Администрация город-герой НовороcсийскДорогие земляки! Поздравляю вас с одним из главных государственных праздников нашей страны - Днем Конституции Российской Федерации!
12.12.2017 Администрация город-герой Новороcсийск
Интересный турнир - Министерство физической культуры и спортаВ рамках Спартакиады инвалидов Кубани стартовали соревнования по шашкам и шоудауну.
11.12.2017 Министерство физической культуры и спорта
а Кубани будет учреждена медаль в честь 75-летия освобождения региона от немецко-фашистских захватчиков - Krasnodar.RuОб этом Вениамин Кондратьев заявил в ходе проведения краевого организационного комитета «Победа».
11.12.2017 Krasnodar.Ru
Владимир Путин объявил о выводе российских войск из Сирии - 1838.РФВладимир Путин в Сирии. Фото: kremlin.
12.12.2017 1838.РФ