Новости города БезФормата.Ru
Краснодар
Главные новости
 
Задать вопрос?

Как застраховать бизнес от валютных рисков

Как застраховать бизнес от валютных рисков - Деловая газета Юг
Фото: www.dg-yug.ru
Последние 2-3 года в полной мере показали, что даже деятельность, не связанная с внешнеторговыми операциями и финансовыми рынками, может пострадать от рисков изменения курса валюты, цен сырья на мировых товарных биржах, а также резкого изменения процентных ставок в экономике.

Вопрос защиты от подобных рисков стал актуален не только для крупных компаний участвующих во внешнеэкономической деятельности, но и для компаний среднего и малого сегмента, на первый взгляд не зависящих от колебаний биржевых котировок. Разберемся в этой теме подробнее.


Хеджирование – это комплекс мер, направленных на защиту компании от внешних рисков. Основным мотивом для применения политики хеджирования рисков является желание сохранить прибыль от основной деятельности и не допустить финансовых потерь от резкого изменения внешних факторов. Однако необходимо понимать, что хеджирование рисков защищает компанию от потенциальных убытков, но не позволит воспользоваться благоприятными изменениями конъюнктуры рынка в полном объеме. Страхование рисков позволяет добиться сглаживания динамики доходов компании – вместо череды периодов непостоянных доходов финансовые результаты стабилизируются.


В российской практике инструменты хеджирования компании часто предлагает банк, в котором она обслуживается, принцип «одного окна» в части финансовых потребностей является удобным инструментом. Но ни для кого не секрет что при работе только с одним контрагентом есть шанс столкнуться с условиями, отличающимися от рыночных. Поэтому в деловой практике широко распространен анализ предложений ряда поставщиков, сбор данных, сравнение предлагаемых условий, проведение тендеров. Все эти процедуры проводятся только с одной целью – снизить издержки и получить наиболее благоприятные условия. Даже при работе с банками в практику начинает входить анализ ставок по предлагаемым депозитам и кредитам от ряда банков и заключение сделки по наиболее благоприятным условиям. Инструменты хеджирования рисков не исключение – условия заключения сделки могут отличаться у различных финансовых структур.


В поиске наиболее благоприятных условий на помощь приходит биржа – организованный рынок, на котором обращаются различные финансовые инструменты. Ярким примером в последние годы является биржевой валютный рынок. Любое юридическое или физическое лицо может провести операцию с валютой по биржевому курсу на валютном биржевом рынке – этот способ конвертации становится все более и более популярным среди участников внешнеэкономической деятельности. Инструменты хеджирования рисков не исключение – фьючерсы и опционы свободно обращаются на срочном рынке Московской биржи. Но эти инструменты еще не приобрели широкого распространения. Ключевым преимуществом биржевых сделок является ценообразование широким кругом участников торгов. Свободное обращение контрактов позволяет рассчитывать на справедливую стоимость контракта не только при заключении сделок, но и при досрочном расторжении.


Инструменты срочного рынка по большей части являются расчетными – это значит что при сделке с фьючерсом, например на валютный курс, результатом сделки будут курсовые разницы, выраженные в рублях. Таким образом, риск компании от изменения курса валюты можно хеджировать противоположной позицией на срочном рынке – в случае если компания теряет деньги от роста курса валюты, то хеджирующая позиция будет приносить доход. И, наоборот – в случае снижения курса доход компании от курсовых разниц будет полностью потрачен на убытки по хеджирующей позиции. Открывая хеджирующую позицию в момент появления риска, и закрывая ее при исчезновении риска, курсовые разницы в финансовых результатах компании можно полностью нивелировать.


Иначе работают опционы на валютный курс – при заключении сделки фиксируется срок опциона и страйк. Страйк опциона – это величина курса валюты, на основе которого будет происходить расчет результата по данной сделке. В результате опцион оказывается очень похож на страховой полис, который должен защитить от неблагоприятного изменения курса валюты. Если был куплен опцион «call» [1] со страйком, равным 63 рублям, а курс оказался в конце периода 66,00 рублей за 1 доллар, то опцион компенсирует 3 рубля, если бы курс при исполнении оказался равен 68 рублям, то компенсация составила бы уже 5 рублей. Но за такой контракт, как и за страховку, при заключении сделки необходимо оплатить премию. Благодаря биржевому рынку появляется возможность сравнить запрашиваемую стоимость опциона не от одного-двух контрагентов, а от десятков других участников торгов.


Пример сделки с опционом


Компания А заключила контракт на разработку программного обеспечения с зарубежным клиентом, срок разработки и внедрения составляет 3 месяца, оплата от клиента в размере 500 000 долларов поступит только после внедрения ПО. Текущий курс 64 рубля за 1 доллар США оценивается как благоприятный и принято решение застраховаться от возможного укрепления рубля. Опцион Пут со страйком 64 рубля за 1 доллар позволит компенсировать снижение курса. Контракт сроком 3 месяца стоит 2 рубля, т.е. чтобы застраховать все 500 000, необходимо потратить сумму премии, равной 1 000 000 рублей.


Благодаря слаженной работе разработчиков удалось завершить внедрение программного пакета через 2,5 месяца, на счет Компании А поступила оплата от клиента в полном размере. Текущий курс доллара при этом оказался равен 61,25. Не смотря на то что опцион истекает только через 15 дней, нет никаких препятствий для его продажи – текущая стоимость опциона оказалась равна 2,9 рубля (2,75 рубля компенсации – внутренняя стоимость контракта и 0,15 рубля временная стоимость). Компания А продала приобретенные ранее контракты по 2,9 рубля и выручила сумму 1 450 000 рублей.


В результате курсовые разницы без хеджирования составили 61,25 – 64,00 * 500 000 = -1 375 000, а результат хеджирования (2,75 – 2) = 375 000 рублей. Благодаря опциону была компенсирована часть курсовых разниц за вычетом уплаченной премии.


Прямой доступ к биржевым торгам независимо от выбранного инструмента – ценных бумаг, валюты или инструментов срочного рынка – это необходимая составляющая управления финансами компании, которая позволит оптимизировать расходы и использовать гибкий подход к управлению рисками.


Вадим Бражник, директор филиала ООО «Компании БКС» [i]


ООО «Компания БКС», 8-800-100-55-44

[i] ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.




[1] От англ. сall – заявка.



 

"Деловая газета. Юг" - новости Краснодара, Краснодарского края, бизнес, финансы, общество, политика, новости предприятий

Имущество «Кубанского универсального банка» выставили на продажу - Регион onlineВсего сыграют 247 лотов Виталий ЧАЙКА / Краснодар, 26 июля Всего на аукцион по продаже имущества  «Кубанского универсального банка» выставлено  247 лотов.
26.07.2017 Регион online
Керченский мост © Фото Елены Синеок, Юга.ру - Yuga.RuВ СМИ появилась информация о том, что послы Евросоюза согласовали ужесточение санкций против России из-за ситуации с поставкой в Крым турбин Siemens Согласно решению послов 28 стран Евросоюза санкции будут введены про
26.07.2017 Yuga.Ru
Инфляция на Кубани в январе-июне 2017 года составила 2,7% - Деловая газета ЮгПотребительские цены в Краснодарском крае за I полугодие 2017 года выросли в среднем на 2,7%.
26.07.2017 Деловая газета Юг
Уборка зерновых и зернобобовых культур завершается в Краснодарском крае, обмолочено 99% посевных площадей, сообщили в пресс-службе краевой администрации.
26.07.2017 Тихорецкие вести
В рамках партийного проекта «Российское село» - Единая РоссияНа площади перед районным Дворцом культуры в минувшую субботу развернулось праздничное действо, отражающее будни уборочной страды.
26.07.2017 Единая Россия
b2ec116c443678db10b5d247b3d05f8d - Знамя ТрудаВ Краснодарском крае по состоянию на 26 июля валовый сбор зерна превысил 10,22 млн тонн.
26.07.2017 Знамя Труда
Близится к концу июль, макушка лета. В это время почти все аграрии Кубани завершают уборку хлеба.
26.07.2017 Газета Трибуна
Бизнесмен Владимир Коган занялся поисками инвестора для Афипского нефтеперерабатывающего завода Читайте также: Владимир Коган и другие кубанские миллионеры в рейтинге Forbes Афипский НПЗ ищет партнера,
26.07.2017 Yuga.Ru
Имущество «Кубанского универсального банка» выставили на продажу - Регион onlineВсего сыграют 247 лотов Виталий ЧАЙКА / Краснодар, 26 июля Всего на аукцион по продаже имущества  «Кубанского универсального банка» выставлено  247 лотов.
26.07.2017 Регион online
Всего же на ремонт около 50 улиц Краснодара предусмотрено финансирование в размере 3,5 млрд рублей.
26.07.2017 Кубанские Новости
ЭТОТ ДЕНЬ В ИСТОРИИ «КУБАНИ»: 26 ИЮЛЯ - ФК КубаньНе так уж много календарных матчей провела «Кубань» в былые годы 26 июля.
26.07.2017 ФК Кубань
Маленькие - Деловая газета Юг
Маленькие "пищевики" Кубани отвоевали свою нишу
В Краснодаре работают 56 малых предприятий пищевой и перерабатывающей отрасли.
Деловая газета Юг
Инфляция на Кубани в январе-июне 2017 года составила 2,7% - Деловая газета Юг
Инфляция на Кубани в январе-июне 2017 года составила 2,7%
Потребительские цены в Краснодарском крае за I полугодие 2017 года выросли в среднем на 2,7%.
Деловая газета Юг
b2ec116c443678db10b5d247b3d05f8d - Знамя Труда
Аграрии Кубани собрали 10,22 млн тонн зерна
В Краснодарском крае по состоянию на 26 июля валовый сбор зерна превысил 10,22 млн тонн.
Знамя Труда
В отношении директора детско-спортивной школы в Павловском районе возбуждено уголовное дело.
26.07.2017 Кубанские Новости
2 августа 2017 года в муниципальном образовании Темрюкский район запланировано проведение акции «День снижения скорости до 30 км/час» на автомобильных дорогах, проходящих в городе Темрюк и населенных пунктах Темрюкского района.
27.07.2017 МО Темрюкский район
ГБУ СО КК «Динской КЦСОН» обращается к жителям Динского района в связи с участившимися случаями попыток мошенничества.
27.07.2017 Газета Трибуна
Переверзев -1 - Армавирский Собеседник
Следователь: работа или образ жизни?
Постановлением Правительства Российской Федерации от 27 августа 2013 года № 741 «О Дне сотрудника органов следствия Российской Федерации» учрежден профессиональный праздник сотрудников и работников следственных подраздел
Армавирский Собеседник
Разыскиваются очевидцы ДТП - Газета Заря Кубани
Разыскиваются очевидцы ДТП
13.07.2017 года около 14.15 минут на автодороге "Темрюк-Краснодар-Кропоткин 68 км +500 м" произошло ДТП с участием мопеда марки "RACER" и автопоезда в составе грузового самосвала "АФ 47415" с прицепом.
Газета Заря Кубани
pozharu-net - Армавирский Собеседник
Армавирским ребятам напомнили о правилах пожарной безопасности
Ребятам, посещающим летние оздоровительные лагеря при школах города, напомнили о правилах пожарной безопасности.
Армавирский Собеседник
Важнейшие страницы истории Военно-Морского Флота России - NrNews.Ru30 июля 2017 года будет отмечаться День Военно-Морского Флота Российской Федерации.
27.07.2017 NrNews.Ru
2.JPG - Администрация г.Усть-ЛабинскаВ век развития скоростного Интернета грустные обыватели-пессимисты громко заявляют, что книги не востребованы, дети не читают, а библиотеки вообще не нужны.
26.07.2017 Администрация г.Усть-Лабинска
2578e3c57d22e74ac085d7268d601fe8.JPG - Krasnodar.RuОбразцовый академический хор из города Горячий Ключ взял три медали на III Европейских хоровых играх, которые прошли в Риге.
27.07.2017 Krasnodar.Ru
Лучшие архитекторы займутся реконструкцией «Авроры» - Газета Анапское Черноморье
Лучшие архитекторы займутся реконструкцией «Авроры»
Краевые власти нашли алгоритм возрождения единственного муниципального кинотеатра в Краснодаре.
Газета Анапское Черноморье
Семейная жизнь стройной фигуре не помеха - Газета Анапское Черноморье
Семейная жизнь стройной фигуре не помеха
Декретный отпуск, маленькие дети, домашние хлопоты… Как часто женщины жалуются на усталость и отсутствие возможности следить за своим здоровьем и красотой!
Газета Анапское Черноморье
IMG_1518 - Армавирский Собеседник
Триумф армавирских КВНщиков
Сборная АГПУ «Русская дорога» стала обладателем большого КиВиНа в светлом Международного музыкального фестиваля команд КВН «Голосящий КиВиН», проходившего в Светлогорске (Калининградская область).
Армавирский Собеседник
Отборочный этап Мирового чемпионата фейерверков пройдет в Сочи - Администрация г. СочиЗа право представлять нашу страну в соревновании, финал которого состоится также на курорте в 2018 году, будут бороться восемь российских пиротехнических команд.
26.07.2017 Администрация г. Сочи
«КУБАНЬ» ПОБЕДИЛА «ШИННИК» - ФК КубаньВо втором домашнем матче сезона «Кубань» принимала ярославский «Шинник». Команда Александра Побегалова удачно начала турнир, приехав в Краснодар в статусе одного из лидеров Футбольной национальной лиги.
27.07.2017 ФК Кубань
Шаг право, шаг влево - расстрел - Краснодарские известия«4 августа в Лондоне стартует чемпионат мира по легкой атлетике. На этом главном форуме легкоатлетического сезона готовятся выступить четыре представителя Краснодарского края.
27.07.2017 Краснодарские известия
???????????????????????????????????? - Армавирский Собеседник
Летом в школах становится тише?
Как рассказали в управлении образования администрации города, подготовка к оздоровительному сезону «Лето–2017» началась заранее.
Армавирский Собеседник
Матч века в Тихорецке - Тихорецкие вести
Матч века в Тихорецке
Исторический снимок исторического матча. Слева направо: капитан «Локомотива» Александр Потапов, лидер сборной ФРГ Йоахим Бюхер и Вячеслав Ильин.
Тихорецкие вести
Они покоряли планету… - Горячий ключ
Они покоряли планету…
Череду интервью наших олимпийских звезд, устроивших в Горячем Ключе на стадионе «Юность» настоящий физкультурный праздник, завершают заслуженные мастера спорта по академической гребле Анна Алешина и Антонина Зеликович.
Горячий ключ
На Кубани произошло тяжелое массовое ДТП с участием рейсового автобуса - ЮгополисНа месте аварии работают хирурги, травматологи, реаниматологи, задействованы 4 бригады скорой помощи, три реанимобиля.
27.07.2017 Югополис
Полицейские Геленджика раскрыли разбойное нападение. Как сообщили в пресс-службе краевого управления МВД, в полицию с сообщением о разбойном нападении обратился местный житель.
27.07.2017 Кубанские Новости
По предварительным данным, это произошло в результате несчастного случая на воде.
27.07.2017 Кубанские Новости
        Управлением Роскомнадзора по Южному федеральному округу в марте 2017 года завершено плановое мероприятие систематического наблюдения в отношении оператора связи ФГУП «Почта России», в результате, которого установлено,
27.07.2017 Роскомнадзор